PERAN RASIO KEUANGAN DALAM MENENTUKAN RETURN ON INVESTMENT PADA PERUSAHAAN SEKTOR RETAIL DI INDONESIA
DOI:
https://doi.org/10.47200/jcob.v10i1.3882Keywords:
likuiditas, profitabilitas, leverage, rasio keuangan, Bursa Efek Indonesia, ritelAbstract
Sektor ritel Indonesia melewati periode 2021–2025 dalam kondisi penuh guncangan, mulai dari pemulihan pascapandemi, pelemahan daya beli masyarakat, hingga perpindahan pola belanja ke kanal digital. Situasi tersebut menuntut kejelasan mengenai rasio keuangan mana yang sesungguhnya menentukan tingkat pengembalian investasi. Penelitian ini bertujuan menguji pengaruh Cash Ratio, Net Profit Margin, Debt to Equity Ratio, dan Total Asset Turnover terhadap Return on Investment pada emiten ritel yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Pendekatan kuantitatif eksplanatori diterapkan menggunakan data sekunder laporan keuangan delapan perusahaan yang dipilih melalui purposive sampling, sehingga diperoleh 38 observasi yang dianalisis dengan regresi linear berganda beserta rangkaian uji asumsi klasik. Hasil pengujian memperlihatkan keempat rasio secara serentak mampu menjelaskan 93,4% pergerakan pengembalian investasi. Secara parsial, margin laba bersih berpengaruh positif sekaligus paling dominan, rasio kas berpengaruh negatif, perputaran aset berpengaruh negatif di luar dugaan, sedangkan struktur utang tidak berpengaruh signifikan. Temuan ini menegaskan bahwa mutu margin jauh lebih menentukan daripada kecepatan perputaran penjualan. Manajemen ritel disarankan menghindari penumpukan kas menganggur serta mengendalikan strategi obral agar profitabilitas tidak tergerus.
References
Afelia, Z., Rini, L., Wijaya, P., Rachman, A. A., Digital, A. B., Lampung, P. N., Raya, R., & Bandar, K. (2024). Pengaruh NPM , ROI dan ROE Terhadap Harga Saham pada Perusahaan Sektor Infrastruktur di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2022. Akuntansi Pajak Dan Kebijakan Ekonomi Digital.
Afriani, & Kasmawati. (2019). Analisis Kinerja Keuangan Dengan Menggunakan Metode DU Pont Pada PT . Bank Rakyat Indonesia. Jurnal Edueco Universitas Balikpapan, 1–13.
Alfathan, A. Y., & Wiliyanti, R. (2025). Pengaruh Cash Turnover, Receivable Turnover Dan Inventory Turnover Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Subsektor Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal GeoEkonomi, 16(1), 96–106. https://doi.org/10.36277/geoekonomi.v16i1.572
Amalia., I., & Faisol., P. A. (2024). Pengaruh Current Ratio, Cash Ratio, Debt To Equity Ratio Dan Net Profit Margin Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Sektor Kesehatan Di Bei. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 10(2), 205–218.
Athiyah, N. A. M. (2025). Pengaruh likuiditas, ukuran perusahaan dan efisiensi operasional terhadap nilai perusahaan. Jurnal Revenue, 6, 2293–2303.
Baharuddin, B., & Sadersah, L. (2023). Effect Of Total Assets , Receivables And Inventories Turnover On Roa In Retail Trading Companies Indonesia Stock Exchange ( IDX ). Bima Journal – Bussiness Management and Accounting, 4(1), 37–52.
Brealey, R. A., Myers, S. C., & Allen, F. (2020). Principles Of Corporate Finance. McGraw-Hill Education. https://books.google.co.id/books?id=nsrHuwEACAAJ
Deni, S., & Puji, L. E. (2023). Effect of Cash, Receivables, and Inventory Turnover on Net Profit Margin (NPM) in Food & Beverage Subsector Manufacturing Companies. Studies in Business and Economics, 18(1), 298–313. https://doi.org/10.2478/sbe-2023-0016
Dwiningsih, S. (2018). Analisis Du Pont System untuk Menilai Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Inovasi Bisnis Dan Manajemen Indonesia, 1, 105–117.
Effendi, M. S., Pratiwi, D. A., Sentosa, E., Pangeran, J., No, D., & Pusat, J. (2019). Determinan ROA Pada Perbankan Yang Tercatat di BEI ( Periode 2010 – 2019 ). Jurnal IKRAITH-EKONOMIKA, 5(74), 103–112.
Fariantin, E., & Samudra, H. (2019). Analisis Return on Investment (Roi) Dan Residual Income (Ri) Dengan Pendekatan Du Pont System Untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada Pt. Gudang Garam Tbk. Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Valid, 0–7.
Frentiani, R. S. (2026). Analisis Pengaruh Current Ratio ( Cr ), Ukuran Perusahaan Dan Debt To Equity Ratio ( Der ) Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Lq45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Lentera Bisnis, 15, 2700–2709. https://doi.org/10.34127/jrlab.v15i2.2222
Hapsari, D. W., & Norris, N. R. (2022). Determinant Of Cash Holding. Jurnal Akuntansi, 26(3), 358–373. https://doi.org/10.24912/ja.v26i3.960
Hasanatun, U., Saragi, M. B., Tailisha, W., & Angelyn, D. (2025). The influence of debt to asset ratio , total asset turnover , and net profit margin on return on assets in the Banking Subsector listed on the Indonesia Stock Exchange ( 2019-2022 ). Journal of Economics and Business Letters, 5. https://doi.org/10.55942/jebl.v5i1.388
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan.
Khairunnisa, F., Ulandari, H., Rini, E. S., Bilqis, N., Imtyaz, Y., & Kunci, K. (2026). Perkembangan Konsumsi Rumah Tangga di Indonesia Periode 2019 – 2024. Jurnal Pengabdian Masyarakat Dan Riset Pendidikan, 4(4), 24782–24787.
Miller, M. H. F. M. A. (2009). The Cost Of Capital, Corporation Finance And The Theory Of Investmient. The American Economic, 48(3), 261–297.
Nur, F., Aziz, A., Puspitasari, D., Setyahuni, S. W., & Dian. (2024). Pengaruh Debt to Equity Ratio , Firm Size dan Net Profit Margin Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Pada Perusahaan Sub Sektor Perbankan Yang Terdapat Pada Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2020 - 2022 Kinerja Sektor. 1(2).
Nuraini, A. I. (2021). The Effect Of Cash Turnover And Inventory Turnover On Return On Assets (ROA). Jurnal Managemen Dan Bisnis, 5(2), 259–270. https://doi.org/10.36555/almana.v5i2.1659
Putrawan, G. A., Nengah, N., Ekayani, S., Ayu, A. A., & Trisnadewi, E. (2022). The effect of cash turnover, number of customers, leverage and receivable turnover on profitability. Journal of Governance, Taxation and Auditing, 55–63.
Rotua, P., Br, J., & Hulu, N. A. (2022). Analisis Faktor - Faktor Yang Mempengaruhi Return on Investment ( ROI ) Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode. Riset & Jurnal Akuntansi, 6, 2800–2813.
S. Munawir. (2002). Analisis informasi keuangan.
Siregar, M. E. S., & Iranto, D. (2026). Pengaruh Likuiditas , Efisiensi Aset , dan Struktur Modal terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Farmasi Manufaktur di BEI. Jurnal Manajemen Kreatif Dan Inovasi, 4(April).
Syahrani, S., Sisdianto, E., Islam, U., Raden, N., Lampung, I., & Lampung, B. (2024). Analisis pengaruh likuiditas terhadap kinerja keuangan perusahaan. Jurnal Media Akademik, 2(11).
Widyakto, A., Pradiptya, A., Andriani Kusumawati, C., & Fresiliasari, O. (2024). The Role of ROA in Mediating DER, Current Ratio, and TATO on Firm Value. Jurnal Penelitian Ekonomi Dan Bisnis, 9(2), 114–128. https://doi.org/10.33633/jpeb.v9i2.11086
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Fauzan Yusuf Effendi, Reza Widhar Pahlevi
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
