Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Aktivitas terhadap Nilai Perusahaan melalui Financial Distress
DOI:
https://doi.org/10.47200/jcob.v10i1.3712Keywords:
profitabilitas, likuiditas, aktivitas, financial distress, nilai perusahaanAbstract
Penelitian ini menganalisis pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan aktivitas terhadap nilai perusahaan dengan financial distress sebagai variabel mediasi pada perusahaan sektor properti dan real estat yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2022–2024. Data berupa panel seimbang dari 66 perusahaan dengan 198 observasi yang dipilih melalui purposive sampling. Konstruk penelitian dibentuk sebagai skor komposit dari indikator rasio keuangan menggunakan analisis faktor dan distandardisasi. Pengujian hipotesis dilakukan dengan regresi data panel, persamaan mediator diestimasi menggunakan Fixed Effect Model (FEM) dan persamaan outcome menggunakan Random Effect Model (REM), keduanya dengan clustered robust standard errors tingkat perusahaan. Uji mediasi dilakukan dengan bootstrap clustered sebanyak 1.000 replikasi menggunakan interval kepercayaan percentile 95%. Hasil menunjukkan profitabilitas, likuiditas, dan aktivitas tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Pada persamaan mediator, likuiditas berpengaruh negatif signifikan terhadap financial distress (koefisien: -1,022, p=0,001), sedangkan profitabilitas dan aktivitas tidak signifikan. Financial distress tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, dan seluruh efek tidak langsung memiliki CI yang memuat nol. Sehingga, financial distress tidak memediasi hubungan variabel-variabel tersebut.
References
Amoa-Gyarteng, K. (2021). Corporate Financial Distress: The Impact of Profitability, Liquidity, Asset Productivity, Activity and Solvency. Journal of Accounting, Business and Management (JABM), 28(2), 104. https://doi.org/10.31966/jabminternational.v28i2.447
Arief, H., Oktaviar, C., Saratian, E. T. P., Soeltan, M., & Yuliantini, T. (2024). The Effect Of Profitability And Liquidity On Firm Value With Financial Distress As A Mediating Variable. Jurnal Ilmiah Manajemen Dan Bisnis, 10(3), 337–351.
Arifana, C. D., & Handayani, A. (2025). Prediksi Financial Distress Perusahaan Properti dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia Periode 2019-2023. Entrepreneur: Jurnal Bisnis Manajemen Dan Kewirausahaan, 6(1), 1–11.
Brigham, E. F., & Ehrhardt, M. C. (2019). Financial Management: Theory and Practice (15th ed.). Cengage Learning.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of Financial Management (15th ed.). Cengage Learning.
Connelly, B. L., Certo, S. T., Ireland, R. D., & Reutzel, C. R. (2011). Signaling Theory: A Review and Assessment. Journal of Management, 37(1), 39–67.
Dewi, M., Foanto, G. N., & Christiawan, Y. J. (2021). Profitability, Liquidity, And Firm Value: Does Financial Distress Have A Mediating Effect? Advances in Economics, Business and Management Research, 197, 437–445.
Fahmi, I. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Alfabeta.
Firdaus, I., & Tanjung, J. (2022). The Influence of Liquidity, Solvency, Activity, Profitability, And Sales Growth on Company Value. International Journal of Multidisciplinary Research and Analysis, 5(6), 1491–1501.
Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2015). Principles of Managerial Finance (15th ed.). Pearson Education.
Harmono. (2022). Manajemen Keuangan Berbasis Balanced Scorecard: Pendekatan Teori, Kasus, dan Riset Bisnis (1st ed.). Bumi Aksara.
Hayes, A. F. (2018). Introduction to Mediation, Moderation, and Conditional Process Analysis (2nd ed.). The Guilford Press.
Heling, P., & Lastanti, H. S. (2024). The Influence Of Financial Distress, Earnings Management, And Financial Performance On Firm Value. Eduvest - Journal of Universal Studies, 4(10), 9375–9393.
Hermuningsih, S., Kusuma, H., Erawati, T., & Rahmawati, A. D. (2022). Fundamental Aspects Of Leverage, Profitability And Financial Distress As Mediating Variables That Influence Firm Value. Jurnal Akuntansi & Auditing Indonesia, 26(2), 130–144.
Hery. (2019). Analisis Laporan Keuangan: Integrated and Comprehensive Edition. Grasindo.
Kurniawati, D. D., Ratnawati, T., & Pristiana, U. (2024). The Effect Of Liquidity, Activitiy And Capital Structure On Profitability, Financial Distress And Firm Value. IJEC: International Journal of Economics, 3(2), 735–751.
Ningsih, S. W. (2023). Analisis Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress Dengan Nilai Perusahaan Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Tbk. Jurnal Manajerial Bisnis, 6(2), 136–146.
Nurwulandari, A., Hasanudin, & Latang, M. A. (2023). Analisis Pengaruh Leverage, Likuiditas, Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Financial Distress Sebagai Variabel Interening. Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia, 8(2), 1361–1380.
Pratama, M. Y., & Dharma, F. (2023). Pengaruh Leverage, Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan. Mutiara: Jurnal Penelitian Dan Karya Ilmiah, 1(5), 210–224.
Rahayu, N. E., Primasiwi, A., & Ibrahim, R. (2025). Pengaruh Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di BEI Terindeks LQ45 Periode 2022-2024. Jurnal Riset Dan Pengabdian Interdisipliner, 2(2), 408–415.
Rahmani, S. A., & Setiawati, E. (2024). Pengaruh Financial Distress, Firm Life Cycle, Dan Corporate Restructuring Terhadap Nilai Perusahaan. Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(7), 5757–5770.
Sudana, I. M. (2015). Manajemen Keuangan Perusahaan: Teori dan Praktik (2nd ed.). Erlangga.
Ummayah, S. R., & Hertina, D. (2024). The Influence Of Liquidity Ratios, Leverage, Profitability And Activity On Financial Distress. International Journal of Science and Society, 6(2), 566–587.
Yulanda, M. V., & Sari, N. R. (2023). Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Solvabilitas Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Infrastruktur. Reinforce: Journal of Sharia Management, 2(1), 18–29.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 efendi rahmanto, Shafitri Angrheiny, Rosmiati Pakata, Endang Prihatiningsih
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
